फेडरल रिजर्व ने बुधवार को अपनी बेंचमार्क अल्पकालिक ब्याज दर को आधा प्रतिशत बढ़ाकर 40 वर्षों में सबसे खराब मुद्रास्फीति के खिलाफ अपनी लड़ाई तेज कर दी – 2000 के बाद से इसका सबसे आक्रामक कदम – और आने वाली बड़ी दरों में बढ़ोतरी का संकेत दिया।

फेड की प्रमुख दर में वृद्धि ने इसे 0.75% से 1% तक बढ़ा दिया, दो साल पहले महामारी के बाद से उच्चतम बिंदु।

फेड ने यह भी घोषणा की कि वह अपनी विशाल $9 ट्रिलियन बैलेंस शीट को कम करना शुरू कर देगा, जिसमें मुख्य रूप से ट्रेजरी और बंधक बांड शामिल हैं। महामारी की मंदी के बाद दोगुने से अधिक होल्डिंग्स के रूप में फेड ने लंबी अवधि की उधार दरों को कम करने की कोशिश करने के लिए खरबों बॉन्ड खरीदे। फेड की होल्डिंग को कम करने से पूरी अर्थव्यवस्था में ऋण लागत में और वृद्धि होगी।

सभी ने बताया, फेड के क्रेडिट कसने का मतलब समय के साथ कई उपभोक्ताओं और व्यवसायों के लिए उच्च ऋण दर होगा, जिसमें बंधक, क्रेडिट कार्ड और ऑटो ऋण शामिल हैं। खाद्य, ऊर्जा और उपभोक्ता वस्तुओं की कीमतों में तेजी के साथ, फेड का लक्ष्य व्यक्तियों और व्यवसायों के लिए उधार लेने के लिए इसे और अधिक महंगा बनाकर खर्च – और आर्थिक विकास को ठंडा करना है। केंद्रीय बैंक को उम्मीद है कि उच्च उधार लेने की लागत मुद्रास्फीति को कम करने के लिए खर्च को धीमा कर देगी, फिर भी मंदी का कारण नहीं बन पाएगी।

यह एक नाजुक संतुलनकारी कार्य होगा। फेड को व्यापक आलोचना का सामना करना पड़ा है कि क्रेडिट को कड़ा करना शुरू करना बहुत धीमा था, और कई अर्थशास्त्रियों को संदेह है कि यह मंदी पैदा करने से बच सकता है।

फेड के पसंदीदा गेज के अनुसार मुद्रास्फीति पिछले महीने 6.6% पर पहुंच गई, जो चार दशकों में उच्चतम बिंदु है। मजबूत उपभोक्ता खर्च, पुरानी आपूर्ति बाधाओं और तेजी से उच्च गैस और खाद्य कीमतों के संयोजन से मुद्रास्फीति में तेजी आई है, यूक्रेन के खिलाफ रूस के युद्ध से तेज हो गया है।

1 जून से, फेड ने कहा कि वह बिना उन्हें बदले 48 बिलियन डॉलर के बॉन्ड को परिपक्व होने देगा, एक गति जो सितंबर तक $ 95 बिलियन तक पहुंच जाएगी। सितंबर की गति से, इसकी बैलेंस शीट सालाना लगभग 1 ट्रिलियन डॉलर कम हो जाएगी।

अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने कहा है कि वह फेड की दर को उस स्तर तक जल्दी से बढ़ाना चाहते हैं जो न तो आर्थिक विकास को उत्तेजित करता है और न ही रोकता है। फेड अधिकारियों ने सुझाव दिया है कि वे उस बिंदु तक पहुंच जाएंगे, जो फेड कहता है कि वर्ष के अंत तक लगभग 2.4% है।